La estatal proyecta concluir su nueva estrategia hacia fines de año, mientras refuerza sus controles internos y revisa una cartera de inversiones por US$34.000 millones.
Codelco enfrenta una etapa de definiciones estratégicas marcada por la necesidad de recuperar su capacidad productiva, fortalecer su situación financiera y resolver las irregularidades detectadas en los registros de producción de 2024 y 2025.
La compañía proyecta concluir hacia fines de 2026 la elaboración de su nuevo plan estratégico, cuya presentación había sido anticipada inicialmente para octubre por el presidente del directorio, Bernardo Fontaine.
El proceso coincide con los resultados de la Junta Extraordinaria de Accionistas, convocada por los ministros de Hacienda, Jorge Quiroz, y de Economía y Minería, Daniel Mas, en la que se revisaron los avances de las investigaciones internas y las medidas adoptadas para fortalecer la gestión de la estatal.
Auditorías detectan diferencias en producción e inventarios
Durante la junta, Codelco informó que las irregularidades investigadas habrían incrementado artificialmente la producción reportada en 27.600 toneladas de cobre durante 2024 y en 18.100 toneladas durante 2025.
Asimismo, los antecedentes disponibles indican que las duplicidades detectadas habrían aumentado artificialmente los inventarios en 18.800 toneladas de cobre fino, con un impacto económico preliminar estimado entre US$120 millones y US$140 millones.
La compañía precisó que estas cifras todavía podrían modificarse, considerando que las investigaciones continúan en desarrollo.
Actualmente se realizan auditorías internas y dos revisiones externas independientes. KPMG examina los registros de producción de todas las divisiones durante 2024 y 2025, mientras EY desarrolla una auditoría forense sobre las eventuales duplicidades, sus causas y responsabilidades.
El presidente del directorio, Bernardo Fontaine, sostuvo que la compañía está trabajando para esclarecer los hechos y fortalecer sus controles, con el objetivo de recuperar la confianza en la información productiva de la estatal.
Plan estratégico deberá priorizar inversiones
En paralelo, la administración avanza en la elaboración de una nueva hoja de ruta destinada a recuperar la competitividad de Codelco.
Uno de los principales desafíos será definir las prioridades de inversión de la compañía, cuya cartera de proyectos para los próximos cinco años alcanza aproximadamente US$34.000 millones.
Fontaine ha señalado que la estatal no dispone de capacidad financiera para ejecutar simultáneamente todas las iniciativas, por lo que será necesario establecer prioridades y evaluar alternativas de financiamiento.
Entre las opciones que han sido mencionadas se encuentran nuevas asociaciones con empresas privadas, eventuales desinversiones y modificaciones a la estructura corporativa.
Sin embargo, estas posibilidades todavía forman parte del proceso de evaluación y no constituyen decisiones definitivas.
La revisión estratégica también deberá abordar los desafíos operacionales de la empresa, en un escenario de menores volúmenes de producción y mayores exigencias de eficiencia.
Gobierno respalda plan de recuperación
Durante la junta extraordinaria, los representantes del Ejecutivo expresaron su respaldo a las medidas impulsadas por el directorio y la administración para investigar las irregularidades, establecer responsabilidades y fortalecer los mecanismos de control.
El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, destacó que el Estado capitalizó el 100% de las utilidades del último ejercicio para fortalecer la posición financiera de Codelco y contribuir al desarrollo de sus inversiones prioritarias.
Por su parte, el presidente ejecutivo de la estatal, Jorge Gómez, informó sobre medidas destinadas a mejorar los balances metalúrgicos y los controles de inventarios, buscando asegurar que las cifras de producción cuenten con respaldo verificable.
La administración también trabaja en un Plan de Recuperación orientado a mejorar la gestión operacional, revisar costos, optimizar recursos y fortalecer la rentabilidad.
Recuperación productiva y desafíos financieros
Las definiciones adquieren especial relevancia considerando las dificultades que enfrenta Codelco para recuperar sus niveles de producción.
Entre enero y septiembre, la producción propia de la compañía alcanzó aproximadamente 853.000 toneladas de cobre fino, una disminución de 9% respecto del mismo período de 2025.
A ello se suma una elevada carga financiera, con una deuda equivalente a cerca de cuatro veces su EBITDA, situación que limita la capacidad de asumir nuevos compromisos de inversión.
En este contexto, el nuevo plan estratégico deberá equilibrar las necesidades de inversión, la recuperación operacional y la sostenibilidad financiera.
La prioridad será fortalecer la capacidad de la estatal para producir de manera segura, eficiente y rentable, mientras avanza en la recuperación de la confianza institucional y en la ejecución de sus proyectos estructurales.
