El incremento esperado en la recaudación minera para 2026 responde a un ajuste al alza del precio del cobre y a un escenario de oferta restringida, aunque la caída de los ingresos asociados al litio moderará el efecto fiscal total.
La tributación proveniente de la gran minería privada registraría un crecimiento real de 27,6% durante 2026, de acuerdo con las proyecciones contenidas en el Informe de Finanzas Públicas del primer trimestre elaborado por la Dirección de Presupuestos (Dipres). La estimación responde principalmente a una mejora en las perspectivas del mercado del cobre, que llevó al organismo a ajustar sus supuestos macroeconómicos y elevar sus expectativas de recaudación para el sector.
Según el informe, el principal impulso proviene del aumento proyectado en el precio internacional del cobre, favorecido por restricciones de oferta y por expectativas vinculadas al crecimiento de la demanda asociada a la transición energética.
Como resultado, la Dipres corrigió al alza el precio promedio esperado de la libra de cobre para 2026, pasando desde US$5,15 a US$5,46. Las proyecciones consideran un promedio anual de 546,4 centavos de dólar por libra en la Bolsa de Metales de Londres, con máximos que podrían alcanzar 582,6 centavos durante el primer trimestre.
El informe también destaca que un tipo de cambio más depreciado respecto de estimaciones previas contribuiría a potenciar el efecto positivo sobre los ingresos tributarios generados por la minería privada.
Sin embargo, el mejor escenario para el cobre contrasta con las perspectivas del litio. La Dipres advirtió una disminución significativa en las rentas percibidas por el Estado a través de los contratos de arrendamiento administrados por Corfo para la explotación del mineral no metálico.
Las proyecciones indican que los ingresos asociados al litio representarían solo un 0,23% del PIB durante 2026, muy por debajo del nivel estructural establecido de 0,47% del PIB. Esta diferencia elimina la posibilidad de aplicar mecanismos de ajuste prudencial diseñados para períodos de alta recaudación y limita parte de la flexibilidad fiscal proyectada.
El informe plantea que esta reducción responde a la fuerte corrección experimentada por el mercado del litio durante los últimos períodos, luego de los máximos históricos observados durante el ciclo de alta demanda y escasez global.
Para el mediano plazo, las perspectivas sobre el cobre continúan siendo positivas. Entre 2027 y 2030, el Ministerio de Hacienda proyecta que el metal mantendrá precios elevados debido a un escenario de oferta restringida combinado con una demanda internacional sostenida.
Las estimaciones sitúan el valor del cobre para el cierre de la década en un rango entre US$5,04 y US$5,06 por libra.
Pese al fuerte incremento proyectado para la tributación minera privada, el informe señala que el deterioro de los ingresos provenientes del litio y una menor recaudación tributaria fuera del sector minero impidieron compensar completamente los efectos sobre las cuentas fiscales. Como resultado, la proyección de ingresos totales del Gobierno Central fue ajustada a la baja hasta los $78.814.783 millones, equivalente a una disminución de $347.747 millones respecto de la estimación anterior.
