Capitalización bursátil de grandes mineras resiste turbulencias y crece 13%

Considerando las cifras al miércoles 26 de mayo, la capitalización bursátil de las 15 principales mineras a nivel mundial creció en US$ 81 mil millones, pese a las turbulencia que ha tenido que enfrentar la cotización de minerales como el cobre.

AIA

Dentro de las compañías que encabezan el listado están BHP, Glencore y Vale, que cuentan con un portafolio de mayor diversificación. De hecho, las firmas del grupo que se enfocan solo en cobre como Freeport, KGHM y Amsa, son las que cierran el ranking.

Otras compañías mineras como First Quantum y MMG, empresas también centradas en cobre, tienen proyectos en rampup que traerán aumentos en producción, lo que explicaría el alza en sus valorizaciones.

“Una de las razones que explican estos cambios tienen que ver con que factores como la pandemia se han ido estabilizando. La gran diferencia tiene que ver con la guerra, que ha significado una revaloración de los activos energéticos, que se han visto favorecidos. Es por esto que las empresas más diversificadas son las que presentan mayores alzas”, explicó el director ejecutivo de Plusmining, Juan Carlos Guajardo.

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El experto añade que el conflicto armado en Ucrania ha provocado que los países busquen asegurar su independencia energética. Esto podría postergar la salida de funcionamiento de centrales fósiles e impulsar a los gobiernos a volver a asegurar el petróleo, el gas y hasta el carbón, para que siga funcionando la economía. “Es por esto que la economía verde, que apoya fuertemente al cobre, el litio y otros minerales, podría por un tiempo tener un tipo de impacto, son alertas que vale la pena levantar”, comentó. 

Otro fenómeno que llama la atención es que pese a la mayor valorización de este grupo de empresas y sus utilidades, las cifras no se vean reflejadas en nuevas inversiones tanto en Chile como en el extranjero.

“Las utilidades han subido mucho, y lo que está pasando es que gran parte de las empresas está transfiriendo esos recursos a dividendos y no a inversión. Esto por varias razones: una es que el portafolio de proyectos no es muy bueno, pero también influye el mayor riesgo de invertir en proyectos con la incertidumbre geopolítica, económica y de conflictos comunitarios, que puede frenar el traspaso de los mejores resultados a la inversión”, aseguró Guajardo.

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Alertas desde China

Sobre la cotización del mineral, este cerró la semana con menor volatilidad, cotizándose en US$ 4,26 por cada libra en la Bolsa de Metales de Londres, con lo que a nivel semanal, retrocedió un 0,99%, mientras que en lo que va del año, el valor promedio se empina por sobre los US$ 4,5.

Desde Cochilco indican que el cierre al alza se explica por el retroceso del dólar, que vio reducida la presión hacia arriba tras disminuir los temores de que la Reserva Federal aumente la tasa de interés en forma agresiva, durante la próxima reunión de política monetaria, además de la baja en los inventarios de cobre refinado en las bolsas de metales (Londres, Comex y Shangai) que registraron una caída semanal de 10,4%.

No obstante, resultados conocidos en China, principal consumidor del mineral, han encendido las alarmas. Por ejemplo, la Oficina Nacional de Estadísticas de dicho país informó que en abril las ganancias de las empresas industriales cayeron a mayor ritmo desde mayo de 2020, debido a los altos precios de las materias primas y la reducción en las cadenas de suministro causadas por los rebrotes de covid.

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En ese mismo mes, la producción industrial de Shangai retrocedió 61,5% interanual, superando con creces la baja promedio del país de 2,9%. Ante la situación, el primer ministro Li Keqiang sostuvo que la debilidad del crecimiento económico de China es la peor desde 2020, cuando la economía se vio afectada por primera vez por el brote de covid.

Con todo, según encuestas citadas por Cochilco se espera que en China la debilidad del mercado inmobiliario empeore en el transcurso de 2022, y que los precios de las viviendas caigan 1,3% el primer semestre. Por su parte, la inversión inmobiliaria retrocedería 5% en el primer semestre y un 2,5 % en todo 2022.

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